三星優異财報背後的隐憂：手機業務(wù)萎靡 支付遭

三星在周三發布了2015财年第三财季的财報，運營利潤同比大增了79.8%至63億美元，受到财報的刺激三星的股價大漲8.7%，也創下近6年以來最大漲幅，這是三星公(gōng)司自2013年第三财季以來首次增長(cháng)的财報，人感到振奮也理(lǐ)所當然。不過利潤大漲的主要來源是三星半導體(tǐ)業務(wù)和液晶屏業務(wù)，而三星業務(wù)還處于市場份額和利潤下降的泥沼。

三星半導體(tǐ)業務(wù)在第三季度的利潤達到3.4萬億韓元，遠(yuǎn)高于去年同期的1.86萬億韓元，半導體(tǐ)業務(wù)差不多(duō)貢獻了三星總利潤的半壁江山(shān)，已經超過手機業務(wù)成為(wèi)三星集團最賺錢的業務(wù)。而諷刺的是，推動三星半導體(tǐ)業務(wù)利潤狂漲的是蘋果公(gōng)司，蘋果iPhone 6s手機的A9處理(lǐ)器和手機存儲等零部件均由三星提供，而蘋果公(gōng)司在上個季度為(wèi)備貨下了大量的訂單，故而推動了三星業績的上漲。三星手機業務(wù)也有(yǒu)增長(cháng)，不過在半導體(tǐ)業務(wù)的對比下就有(yǒu)些失色。

三星公(gōng)司此前受手機業務(wù)下滑的拖累，财報已經連續下滑7個财季，三星的手機在高端市場不敵蘋果iPhone手機，在中(zhōng)低端市場遭到中(zhōng)國(guó)國(guó)産(chǎn)手機衆多(duō)品牌的侵蝕，雖然三星還是智能(néng)手機出貨量最大的廠商(shāng)，但其市場份額和利潤持續下降。而受到全球智能(néng)手機市場增長(cháng)減緩的影響，三星手機業務(wù)短時間不可(kě)能(néng)恢複2011-2013年那種大幅的增長(cháng)速度。三星在8月剛剛推出了兩款智能(néng)手機Galaxy Note 5和Galaxy S6 Edge+，搶在蘋果iPhone 6s發布之前搶占市場的意圖很(hěn)明顯，但出貨量和銷量并不及預期，也導緻三星的股價在9月承壓，三星一度打算回購(gòu)股票以支撐股價。

雖然三星在上一财季的财報給出了超出預期的表現，手機業務(wù)的危機并沒有(yǒu)解除，前有(yǒu)大敵後有(yǒu)群狼追兵的局面沒有(yǒu)改變，因為(wèi)在印度和非洲等市場的表現良好，三星手機的出貨量同比增長(cháng)，但費用(yòng)的增長(cháng)更快讓利潤仍然同比下降。此外，三星手機業務(wù)的增長(cháng)的一個表面原因是彙率因素，因為(wèi)韓元近期兌美元有(yǒu)升值，故而以美元标價銷售以韓元計算營收和利潤對三星的整體(tǐ)财報有(yǒu)提振。但美聯儲很(hěn)可(kě)能(néng)在10月火12月加息的預期會讓美元回流更強，更多(duō)新(xīn)興國(guó)家的貨币會貶值，韓元彙率的優勢屆時會受到抑制，三星的财報可(kě)能(néng)也會打折扣。

三星全産(chǎn)業鏈生産(chǎn)的優勢在這次的财報中(zhōng)體(tǐ)現的淋漓盡緻，半導體(tǐ)業務(wù)集團生産(chǎn)的手機液晶屏被越來越多(duō)的廠商(shāng)使用(yòng)，三星也在擴大産(chǎn)能(néng)大賺特賺。但作(zuò)為(wèi)三星高端手機主打特色的曲面屏的良品率一直不高，三星已經不在OLED曲面電(diàn)視上發力，産(chǎn)能(néng)都轉移到生産(chǎn)Galaxy Edge的曲面屏，但生産(chǎn)的速度仍然趕不上市場需求，故而也就無法對手機業務(wù)整體(tǐ)改觀起到作(zuò)用(yòng)。

三星維持世界最大智能(néng)手機生産(chǎn)商(shāng)的地位還是依靠出貨量，但中(zhōng)低端手機的利潤在講究“性價比”的中(zhōng)國(guó)國(guó)産(chǎn)智能(néng)手機的進攻中(zhōng)不斷減少，三星也想通過曲面屏和增值服務(wù)拉開與中(zhōng)國(guó)廠商(shāng)的距離，但曲面屏的産(chǎn)能(néng)不足在目前仍然是限制因素。而緊随Apple Pay推出的移動支付服務(wù)Samsung Pay又(yòu)被曝光遭到黑客的入侵，三星手機業務(wù)真是讓高管焦頭爛額。

三星是通過收購(gòu)美國(guó)初創公(gōng)司Loop Pay切入移動支付服務(wù)的，Loop Pay在近場支付上有(yǒu)比Apple Pay便利的一面，但Loop Pay内部辦(bàn)公(gōng)網絡遭到中(zhōng)國(guó)黑客的攻擊。三星稱被黑客入侵的Loop Pay辦(bàn)公(gōng)網絡與Samsung Pay服務(wù)是分(fēn)離的，故而Samsung Pay服務(wù)沒有(yǒu)受到影響，用(yòng)戶的個人支付信息沒有(yǒu)洩露，Loop Pay3月被收購(gòu)可(kě)能(néng)在3、4月就被入侵，但三星是8月才發現入侵，黑客入侵的調查是否在兩個月能(néng)全部完成，三星和Loop Pay公(gōng)司并沒有(yǒu)解釋。

三星的手機業務(wù)在曲面屏的産(chǎn)能(néng)上來之前，可(kě)能(néng)很(hěn)難拉開除蘋果iPhone之外手機的距離，因為(wèi)手機的硬件很(hěn)容易被模仿和趕上，而三星手機業務(wù)此前寄希望的Samsung Pay服務(wù)是否完全擺脫黑客入侵的影響，還要時間證明。三星手機業務(wù)需要大的改變才能(néng)從蘋果和中(zhōng)國(guó)國(guó)産(chǎn)廠商(shāng)的步步緊逼中(zhōng)挽回一點點份額，否則第四财季還無法停止利潤下降的趨勢，恐怕一兩個季度後，三星半導體(tǐ)業務(wù)的盈利也無法拖動手機業務(wù)的虧損了。

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